高景太阳能IPO!看资本如何光速催熟黑马?

2022年11月29日，光伏硅片黑马高景太阳能与中金公司签署上市辅导协议，正式启动IPO进程。按这个节奏，这家到目前为止真正投入运营还不到两年的企业，很可能创下光伏企业的最快上市纪录。

(资料图片)

虽然工商登记资料显示，高景太阳能注册于2019年7月3日，但是作为光伏行业的“高景太阳能”，这家公司运营了仅仅两年——2020年12月8日，华发集团旗下产业园区和孵化器平台“珠海华发实体平台运营管理有限公司”更名为高景太阳能，正式进军光伏。

高景太阳能珠玉在前，青海丽豪、华晟太阳能、一道新能源等光伏界黑马都在复制这种成长模式：资本强势开道+光伏大佬掌舵。各项要素齐备后，企业一边疯狂扩产，一边不断融资，直至上市。

在资本的强势催动下，迅猛发展的光伏产业，已经容不得一家企业像以往那样按部就班地生长。

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资本搭台资本唱戏，企业家职业经理人化

我国光伏企业上市路径正在发生变化。

以天合光能、晶澳科技为例，这一代光伏企业大都是创始人在其他领域已有所成就，后来光伏成为主业，并进入资本市场。

润阳股份是第二代成功走出来的光伏代表企业：有行业从业经验的创业者白手起家，历经创业磨难，待到企业有一定规模时，借助风险投资的力量，做大规模。

这两种模式，都是以企业家为核心，企业家是企业的灵魂和关键。但是现在的光伏黑马，都是以资本为核心，企业家越来越像职业经理人。

我们可以回顾一下高景太阳能等是如何发展起来的。

地方国资珠海华发和国际知名风险机构IDG，一致看好光伏产业的发展前景。两家机构组成财团联合竞拍天津国企、硅片龙头企业中环的股权，输给了TCL李东生。两家机构痛定思痛后，直接下场做光伏。“手里有钱，找一个能干事儿的职业经理人，不就可以了？”这或许就是资本的心态。

于是，他们请到了光伏圈大佬、当时晶科能源首席运营官徐志群。想必资本给徐志群开出了他无法拒绝的条件，以至于徐志群选择离开正在准备回归A股的晶科能源。

值得一提的是，徐志群并不是单枪匹马过来，他还从晶科带出来了一个至少十几个人的团队，涉及技术、人力资源、财务等多个关键岗位。

资本和团队到位后，高景太阳能跑出了加速度……首期15GW项目2021年6月建成投产，9月达到满产。一般来说，硅片产能建设周期平均在1年时间左右，高景只用了几个月。同时，高景太阳疯狂扩产，频频出手锁定硅料长单。其风格激进，恐超上机数控等。疯狂扩产离不开源源不断的资金支持：2022年4月，高景太阳能宣布完成16亿元A轮融资；9月，高景太阳能再次宣布完成25.15亿元B轮融资。

高景太阳能项目启动后，珠海华发和IGD又打造了硅料黑马青海丽豪，这次他们请的是通威股份原硅料板块负责人段雍掌舵。

青海丽豪同样是以加速度在奔跑：2021年4月，青海丽豪完成工商注册登记。一期5万吨项目投资45亿元，2021年7月动工，2022年7月就投产了。一般来说硅料建设周期为18个月。业内人士说：“没有人关心，为了项目尽快投产，多花了多少冤枉钱。”但是从结果导向来看，早一点投产就早一点吃到硅料价格的红利；与一家制造企业的精细化运营相比，资本更关心的是速度。

今年12月，青海丽豪完成新一轮融资，估值140亿元。融资路演资料中显示，青海丽豪计划2024年上市。

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抄作业：无资本，不黑马

珠海华发和IDG亲自下场“做光伏企业”的成功，也给其他资本作了示范。光伏黑马正在被复制。

珠海华发和IDG已布局硅料和硅片环节，其它产业资本在其它环节卡位。电池片龙头华晟新能源2020年7月成立。今年通威集团光伏投资负责人周丹加盟出任CEO。

华晟新能源专注异质结电池片的研究和生产，目前已经在市场上取得了一定成就。周丹透露公司计划2024年IPO。华晟新能源背后隐约可见安徽省宣城国资的背景。

组件黑马一道新能源的崛起，是央企下场参与光伏制造业的一次尝试。

一道新能源成立于2018年，创始人刘勇曾在晶澳科技、隆基绿能、中来股份等多家企业任高管。企业成立后股权多次变更，2020年12月11日，三峡资本成为间接第一大股东。本来草莽出身、跌跌撞撞走路的创业企业，摇身一变成了国企。

在为企业开道方面，三峡资本更为强势——除了有钱有资源，还有市场。据世纪能源网统计，今年上半年一道新能源在央企供应商中排名第四。目前，一道新能源组件出货量位居前十，上市也是不远的事情。

近两年，资本在硅料、硅片、电池、组件四个环节均有建树，打造出了一匹又一匹光伏黑马。看似市场空间已经有限，但抄作业仍在继续。

今年6月，保利资本和碧桂园联合成立保碧新能源，集中发展分布式光伏电站。本月初，原晶科科技CEO金锐加盟，出任保碧新能源CEO。公司计划力争用5年时间实现8-10GW的装机量，目标是成为未来中国最大的园区社区能源管理和服务商。

保碧新能源会是下一匹光伏黑马吗？

后记

企业无论通过什么方式做大做强，能够成功上市，都应值得肯定。

在资本强力开道下，这些光伏创业者们，其实大都没有经历过产业周期的洗礼与行业低谷的磨砺，甫一诞生就有大把的资金可以烧，顺风顺水。这样的创业，更像是一场为期几年的合约，目标只有一个——上市。

行稳方能致远。工匠精神，对中国光伏制造业仍无比重要。因为，这个行业所生产的，是用户要使用25年的光伏产品。