第三季度"意外"亏损,First Solar业绩出炉-每日观察

在中国光伏企业陆续公布第三季度业绩的同时，美国光伏龙头First Solar也发布了三季度报告。

业绩波动

【资料图】

2022年第三季度，First Solar实现营收6.29亿美元，同比增长7.79%；归母净利润亏损4900万美元，同比下滑208.77%。对此，First Solar表示主要是由于上一季度公司日本项目开发平台的销售收益以及第三季度物流费用的增加。

在欣欣向荣的市场交出了亏损“成绩单”，First Solar本次三季度报告显然并未达到市场预期。事实上，First Solar在2022年的业绩确实不太稳定。

第一季度，First Solar实现营收3.67亿美元，同比下滑54.31%；归母净利润亏损4300万美元，同比下滑120.63%。第二季度，First Solar实现营收6.21亿美元，同比下滑1.31%；归母净利润5600万美元，同比下滑32.32%。第三季度归母净利润再次陷入亏损。与其屡创新高的订单量形成明显反差。

幸福的烦恼

First Solar在一季度报告上表示，公司组件净预订量为16.7GW，二季度增长至27.1GW，三季度更是增长至43.7GW。

快速增长的订单，也让First Solar陷入了“幸福的烦恼”，原因就是First Solar的产能不足。数据显示，2021年First Solar组件出货量为7.7GW，预计2022年组件产能将达到9.4GW。

进入2022年后，First Solar又公布了一系列的扩产计划。其中包括但不限于扩大在俄亥俄州Perrysburg和Lake Township的两个生产基地，提高Series 6组件产能；扩产第三家俄亥俄州工厂，提高Series 7组件产能；在印度建设生产基地，投产后组件年产能可达3.3GW。

但即便如此，根据First Solar规划，其到2025年的组件产能也仅有20GW出头，想在短期内完成订单交付也不太可能。

当然，产能只是其中一个原因，更为重要的原因还在于First Solar的不可替代性，其不仅是美国光伏龙头，也是全球最大的薄膜组件制造商，采用碲化镉材料制造光伏组件，相比晶硅组件具有明显的成本优势、卓越的可扩展性和更高的理论效率限制。

同时，First Solar还建立了完善的全球回收服务，打消投资商和用户对于后续的组件回收顾虑。

薄膜组件的矛盾

金无足赤，人无完人。薄膜组件也存在一定的劣势，就是技术难度高且转换效率较低(效率跟理论值存在较大差距)。为此，First Solar需要独自建设从上游多晶硅到下游组件的全产业链体系，任何一个环节产能不足，都会让其产能受到影响，扩产进度也没有晶硅组件企业这么灵活。

不过，First Solar首席执行官也表示，虽然前三季度业绩未达市场预期，但他们已为业务的长期增长创造了条件。到目前为止，2022年已被证明是打下基础的一年。